Grande-Bretagne : fuite massive de la livre – obligations, les banques réduisent les prêts hypothécaires

Les ministres britanniques se sont engagés dans une course pour éviter une perte totale de la confiance des marchés financiers dans la stratégie économique du pays, après que la Banque d’Angleterre a annoncé qu’elle n’hésiterait pas à relever à nouveau ses taux d’intérêt. L’annonce intervient après la matinée dramatique de lundi, où la livre sterling a atteint son plus bas niveau historique par rapport au dollar américain dans le sillage des initiatives économiques de Mme Truss.

Les obligations d’État ont été touchées, la livre est tombée à 1,0350 dollar, très proche du taux de change absolu, et les grandes banques britanniques ont retiré les nouveaux prêts hypothécaires.

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Après les développements désagréables de l’économie du pays, les souvenirs du mercredi noir d’il y a 30 ans se sont réveillés, lorsque la Banque d’Angleterre avait tenté de soutenir la livre par des hausses de taux d’intérêt et des achats de devises alors que la monnaie était retirée du mécanisme de change européen. Ce « jeu de défense » a finalement échoué.

Les prêts hypothécaires en Grande-Bretagne ont été arrêtés.

La décision des grandes banques britanniques de suspendre les prêts hypothécaires après l’effondrement de la livre sterling est révélatrice de l’état d’esprit qui règne à Old Albion.

Virgin Money et Skipton Building Society font partie des banques qui ont temporairement cessé de proposer de nouveaux prêts hypothécaires. Halifax, une filiale de Lloyds Banking Group, le plus grand fournisseur de prêts hypothécaires du pays, se prépare également à retirer immédiatement un certain nombre de nouveaux prêts, selon les informations suivantes Financial Times.

Virgin Money devrait revenir sur le marché plus tard dans la semaine, une fois que les marchés se seront stabilisés, selon une source citée par le FT.

Ray Boulger, analyste chez John Charcol, a déclaré : « La hausse considérable des rendements obligataires oblige les banques à majorer considérablement les prêts hypothécaires. Je m’attends à ce que, d’ici la semaine prochaine, il y ait très peu de transactions sur des prêts hypothécaires avec des taux inférieurs à 5 %. »

Pourquoi la livre s’est effondrée

Cet effondrement intervient dans le sillage des réductions d’impôts annoncées à la fin de la semaine dernière par le gouvernement de Liz Truss, qui alimenteront l’inflation et augmenteront les emprunts à un moment où les taux d’intérêt augmentent rapidement.

La crise du marché menace d’étrangler le gouvernement éphémère du Premier ministre Truss, écrit Bloomberg, alors que le pays est confronté à une grave crise du coût de la vie et à une récession.

L’annonce par la Banque d’Angleterre qu’elle « n’hésitera pas » à relever ses taux d’intérêt pour juguler l’inflation, après que la livre a atteint son plus bas niveau historique face au dollar, a catalysé le sentiment sur les marchés mondiaux.

Elle a déclaré qu’elle ne tiendrait pas de réunion spéciale pour fixer les taux d’intérêt, comme beaucoup l’ont demandé, mais qu’elle les ajusterait « si nécessaire » lors de sa réunion de novembre.

Les opérateurs font monter les enchères jusqu’à une hausse de 200 points de base d’ici la prochaine réunion de la BOE en novembre. Ils estiment que le taux d’intérêt directeur atteindra un pic à 5,9 % en août 2023.

{https://twitter.com/faisalislam/status/1574403405430267905}

L’économiste Dan Hanson a déclaré à Bloomberg que la chute de la devise « sonnera l’alarme à la banque centrale ». Si elle se maintient, il voit une augmentation de 100 points de base.

« Nous pensons que la BOE est trop éprouvée psychologiquement par les événements de 1992 pour tenter des hausses de taux défensives liées à la monnaie », a déclaré Chris Turner d’ING. « Que se passe-t-il si la BOE augmente de 300 à 500 points de base et que le taux de change finit par baisser ? »

Une autre option est l’intervention monétaire directe, mais il n’y a pas assez de réserves pour une action significative et durable. Une réponse possible serait de retarder la vente prévue d’obligations achetées par la BOE dans le cadre de l’assouplissement quantitatif – un processus qui devrait commencer la semaine prochaine.